A atividade econômica brasileira registrou retração de 0,64% em junho na comparação com maio, segundo dados do Índice de Atividade Econômica do Banco Central, o IBC-Br, divulgados nesta segunda-feira (17). Apesar da queda no último mês do período, o indicador terminou o segundo trimestre com expansão de 0,18% frente aos três primeiros meses de 2026.

O IBC-Br é frequentemente tratado como uma “prévia do PIB” porque acompanha mensalmente a evolução da atividade econômica. Ele não substitui, porém, o Produto Interno Bruto oficial calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística.

O resultado de junho veio abaixo da expectativa do mercado. As projeções reunidas pela Reuters apontavam para retração próxima de 0,53%, enquanto o dado efetivo ficou em torno de 0,6%.

A indústria teve uma das maiores contribuições negativas no mês, com queda de 1,35%. O setor de serviços recuou 0,52%. A agropecuária caminhou na direção contrária e avançou 0,96%.

Quando o período considerado é todo o segundo trimestre, entretanto, a composição muda. A indústria acumulou crescimento de 0,51% e a agropecuária avançou 0,33%, enquanto os serviços tiveram retração de 0,07%.

Os números mostram perda de ritmo em comparação com o começo do ano. No primeiro trimestre, o PIB oficial brasileiro havia crescido 1,1% ante o trimestre anterior. Já o IBC-Br havia indicado avanço de 1,23% naquele período.

Mesmo com a desaceleração recente, as comparações anuais permanecem positivas. O IBC-Br de junho ficou 2,35% acima do resultado registrado no mesmo mês de 2025. No segundo trimestre, a atividade medida pelo índice avançou 1,46% frente ao mesmo período do ano passado.

Um dos principais fatores observados por economistas é o efeito da política monetária. A Selic permanece em 14% ao ano, depois de quatro cortes consecutivos de 0,25 ponto percentual. Juros nessa magnitude encarecem empréstimos, financiamentos e capital para empresas, reduzindo parte do impulso do consumo e do investimento.

O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou nesta segunda-feira que a manutenção de uma política restritiva busca justamente equilibrar uma demanda doméstica que vinha crescendo acima da oferta e, dessa maneira, reduzir pressões inflacionárias.

Para famílias e empresas, a desaceleração pode aparecer de formas diferentes. Setores mais dependentes de crédito tendem a sentir primeiro o custo dos juros, enquanto atividades ligadas ao agronegócio e a segmentos específicos da indústria podem seguir apresentando comportamento diferente.

O próximo dado decisivo será o PIB oficial do segundo trimestre, calculado pelo IBGE. Só então será possível saber com precisão como a economia brasileira fechou o período segundo a metodologia oficial das Contas Nacionais.

O IBC-Br divulgado agora, portanto, não indica que a economia brasileira entrou em recessão. Mostra, sim, que o ritmo de crescimento perdeu força e que os efeitos do aperto monetário estão ganhando importância na avaliação sobre os próximos meses.